近日，逆變器龍頭企業江蘇固德威電源科技股份有限公司(簡稱“固德威”)的科創板IPO申請已被受理。固德威專注于太陽能、儲能等新能源電力電源設備的研發、生產和銷售。

此次闖關科創板，固德威擬募資6.932億元人民幣，主要是擴建固德威（廣德）智能光伏逆變器二期項目、總部研發大樓、建立全球營銷服務體系及補充流動資金。

專注新能源領域

固德威是國內主要的分布式逆變器廠商之一，公司注冊資本6600萬元，法定代表人為黃敏。公司曾于2015年12月在新三板掛牌，并于2018年7月終止掛牌。

固德威長期專注太陽能、儲能等新能源電力電源設備的研發、生產和銷售。公司是以新能源電力電源設備的轉換、儲能變換、能源管理為基礎，以降低用電成本、提高用電效率為核心，以能源多能互補、能源價值創造為目的，集自主研發、生產、銷售及服務為一體的企業。

2016年-2018年及2019年上半年（簡稱“報告期”），公司研發總投入為1.29億元，占報告期營業收入總額的比例為4.71%。根據招股書，公司目前擁有已授權的專利65項，具備較強的技術研發能力和持續創新能力。

固德威擁有電力電子、新能源控制、能量管理、儲能變換、海量數據采集存儲和應用等領域的相關核心技術，主營業務產品包括光伏并網逆變器、光伏儲能逆變器、智能數據采集器以及SEMS智慧能源管理系統。

截至2019年6月30日，公司已研發并網及儲能全線二十多個系列光伏逆變器產品，功率覆蓋0.7KW-80KW，充分滿足戶用、扶貧、工商業及大型電站需求。目前，公司產品立足中國，并已批量銷往德國、意大利、澳大利亞等全球80多個國家和地區。

電力與可再生能源機構Wood Mackenzie在2019年4月發布的相關數據顯示，固德威2018年的全球光伏逆變器市場出貨量位列第七名。2018年，公司三相組串式逆變器全球出貨量位列第四，單項逆變器全球出貨量位列第七位。

業務依賴境外市場

報告期內，固德威營業收入分別為4.25億元、10.5億元、8.35億元及4.23億元，凈利潤分別為2984.54萬元、5312.6萬元、5567.72萬元及3604.31萬元。

本次固德威選擇的上市標準為：預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。

報告期內，固德威來自境外的主營業務收入占比相對較高，分別為8830.99萬元、25114.73萬元、37229.42萬元和27244.49萬元，占主營業務收入的比重分別為20.80%、23.92%、44.58%及64.45%，呈持續上升態勢。公司產品主要銷往德國、荷蘭、英國、印度、澳大利亞、巴西、墨西哥等國家。境外銷售主要采用美元、歐元、英鎊等外幣結算。

報告期內，固德威匯兌損益分別為151.63萬元、-238.18萬元、565.89萬元、-14.60萬元，匯率波動對公司業績會造成一定影響，公司面臨國際貿易過程中的匯率波動風險。同時，公司境外銷售受到各國不同的市場環境、法律環境、稅收環境、監管環境等因素的影響，如果公司不能充分理解、掌握和運用國際規則，則將會對公司的國際市場競爭力、海外業務開拓和經營業績造成不利影響。

2018年，受到光伏“531”新政影響，光伏產業鏈各環節企業呈現出優勝劣汰的局面，部分不具有良好成本管控能力或技術創新能力的企業在激烈的市場競爭中被淘汰，也在一定程度上加劇了市場競爭。

受行業技術進步及原材料成本下降等因素影響，光伏逆變器領域產品市場價格整體呈下降趨勢。報告期內，公司綜合毛利率分別為34.72%、33.89%、32.61%、38.60%，毛利率存在一定波動且處于同行業較高水平。公司表示，雖然光伏市場需求呈增長態勢，但如果在未來的經營中，公司若不能繼續保持目前的技術優勢，或成本控制能力下降，或業務構成、經營模式發生較大變化，或行業政策發生不利變化等，公司主要產品毛利率將出現下降的風險。

募資擴建逆變器項目

本次闖關科創板，固德威擬募資6.932億元人民幣，主要是擴建固德威（廣德）智能光伏逆變器二期項目、總部研發大樓、建立全球營銷服務體系及補充流動資金。

公司指出，本次募集資金投向是圍繞公司的主營業務和產業鏈展開，有利于增強公司在新能源電力電源設備領域的市場地位和技術優勢，有助于公司緊抓行業發展機會。

光伏逆變器是電力電子技術在太陽能發電領域的應用，行業技術水平與電力電子器件、電路拓撲結構、專用處理器芯片技術、磁性材料技術和控制理論技術發展密切相關。

自公司設立以來，公司持續增加在產品技術創新、研發方面的投入，從單純的新能源電力電源設備企業向具備發電監測、光伏儲能、調節電力需求的波峰波谷、能源互聯網等方向發展，未來，公司致力于成為智慧能源系統整體解決方案提供商。

公司是高新技術企業。截至2019年6月30日，公司共有研發人員157人，占員工總數的17.41%。在能源互聯網的變革趨勢下，公司表示，未來將致力于成為智慧能源系統整體解決方案提供商。

通過本次智慧能源研發樓項目的建設，公司將圍繞新能源電力電源設備轉換、儲能變換、能源互聯網等領域的深入研究，深化新能源領域的前瞻性、基礎性技術研究，有利于形成新的利潤增長點，為公司實現長遠發展提供技術保障。

目前公司在光伏并網逆變器、儲能逆變器領域處于領先地位，但隨著公司規模的不斷擴大，行業技術水平的不斷提升，下游市場需求的多樣化發展，公司的研發能力面臨更高的要求。公司表示，通過本次項目的建設，構建一個處于國際領先水平的研發中心，能夠增強公司整體研發實力，實現技術突破。